谁才是“漂亮50”指数

下载App看作者更多精选好文

上世纪六十和七十年代,以营利增长稳定、估值合理为代表的50只蓝筹股,成为七十年代早期美股牛市行情的推动力量,被投资者誉为“漂亮50”。本文通过大量数据为证,找出A股中的漂亮50指数。

上世纪六十和七十年代,以营利增长稳定、估值合理为代表的50只蓝筹股,成为七十年代早期美股牛市行情的推动力量,被投资者誉为“漂亮50”。

人们认为这些公司的运作非常稳健,即使在经历较长时期后同样如此,因此这些股票被称为“一次性抉择”股,也就是说,一旦决定买入股票,便再不用为投资理财而操心了。

自上证50指数推出以后,以“50指数”为代表的指数型产品层出不穷,当然也给投资者选择带来一定困惑,都是50指数,那么谁才是真正的“漂亮50”呢?

截止当前,市场上主流的50系指数分别为:上证50、上证50AH优选、富时中国A50、央视财经50、基本面50,指数编制规则各不相同,下面我们通过指数的编制规则、历史业绩验证、业绩展望等维度来进行详细分析。
 

都是50指数,编制标准有何不同

 

上证50(000016):上交所规模最大、流动性最好的50只股票构成,A股大蓝筹的代表。

上证50AH优选(950090):成份股与上证50一致,由27只A股和23只A、H两市同时上市的个股组成。

由于A、H市场涨跌不一致,因此同一公司的股票价格存在跨市场价差,AH优选指数的策略实际上是AH股轮动策略,即买入AH股中相对便宜的标的,卖出相对贵的标的。

该策略的编制理论是:如果A股和H股价差过大,那么相对便宜的那个未来的收益会更好。

富时中国A50(830009):由新华富时指数有限公司编制,选取沪深两市市值最大的50只股票为成份股。

富时中国A50同时兼顾了沪深两市,更能代表A股市场,这一点上证50是无法取代的,其总市值占A股总市值的34%,是国际投资者衡量A股市场的重要指标之一。

另外,它也是受无数小伙伴关注的富时A50期货的跟踪标的,由于该期货品种在新加坡期货交易所上市,交易时间上的优势也让它成为A股市场的风向标,同时也是海外投资者的有效对冲工具。

央视财经50(399550):由央视财经频道联合五大高校、行业协会、权威评估机构,以创新、成长、回报、治理、责任五个维度为评分标准,选出沪深两市评分最高的前50家公司,是A股市场主题指数的白马股代表。

我们在之前的文章中做过详细分析,请参考:这只优质指数终于出ETF了

基本面50(000925):营业收入、现金流、净资产、分红4个基本指示为选股标准,挑选基本面价值最大的50家上市公司为样本,采用基本面价值加权计算,目的是让样本股权重配置与其经济规模相适应。

编制标准对比分析:上证50、上证50AH优选、富时中国A50成份股权重采用最为常见的市值加权方式;而央视财经50采用“维度间初始权重均等,维度内设定个股权重上限”的分配方式;基本面50则采用基本面价值加权计算,在一定程度上打破了样本市值与其权重之间的关联,避免了传统市值指数中过多配置高估股票的现象。

央视财经50和基本面50权重分配条件更为复杂,其多策略叠加的选股模型也是指数的卖点之一,是否更为优秀有待下文验证。
 

指数行业分布

上证50

上证50AH优选

央视50

下载App看作者更多精选好文

相关推荐