ETF基金估值指标一文搞懂

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本文通过生活案例,让你一文搞懂估值指标,过目不忘。

老张是生意人,左思右想,什么贸易战、去杠杆,老百姓该吃吃该喝的还得喝,餐饮行业肯定是常青树,只要用心经营,赚钱肯定不在话下,正准备在家门口的食街投资一家火锅店。

老张的“海底锅”

一番考察后,老张找到两家准备转让的火锅店“洞子陈”和“海底锅”。

 

正处夏季,火锅店生意略显清淡,两家店的出售价格都比较合理。

“洞子张”出售价格为100万,去年的盈利为15万;

“海底锅”出售价格同样为100万,去年的盈利为20万。

 

老张引用市盈率(PE),计算公式:(市盈率=公司市值/公司盈利)作为参考。

 

“洞子陈”的售价为100万(公司市值),去年盈利15万(公司盈利),即PE为100/15=6.67;

同样“海底锅”的PE为100/20=5。

 

老张的经验告诉他,“洞子陈”是家没有任何品牌价值的小店市盈率为6.67,而“海底锅”已在当地小有名气市盈率为5,很明显“洞子陈”的市盈率高了,不适合投资,这就是市盈率(PE)。

 

这时老张的朋友小明有疑问了,买下“海底锅”这家火锅店,到底划不划算,每年能赚多少钱啊?

 

老张给小明算了一笔账,借用股市常用估值指标盈利收益率为参考,计算公式(盈利收益率=公司盈利/公司市值)。

 

“海底锅”盈利收益率为(20/100)100%=20%,很明显这是一个不错的项目,每年能给老张带来20%的收益,这就是盈利收益率。

 

细心的朋友会发现,盈利收益率就是市盈率的倒数

 

对比分析后,老张已经铁定,这是个赚钱的项目,必须买下“海底锅”,盈利指日可待。可是问题来了,老张只有80万,还缺20万,怎么办呢?

 

小明坐不住了,这么好的生意,自己也想参与,但不愿承担投资风险。于是乎老张提出方案,让小明借20万给自己,获取一定的利息收入,不承担经营风险,同时成为火锅店的员工,一起把生意做大做强。

 

小明深深的被老张生意经打动,决定和老张一起闯一把。这可把老张乐坏了,真是享尽天时地利人和的好项目。在夏天买了火锅店,正属于淡季,已至于市盈率(PE)不会太高;火锅店开在离老张家很近的食街,方便日常管理;有小明的两肋插刀,既解决了资金问题又解决了员工问题。

 

最后,老张花100万买了下这家火锅店,我们来看看“海底锅”的市净率PB是多少,计算公式(市净率=公司市值/公司净资产)。

 

明白PB之前,得知道什么是公司净资产?火锅店总价100万,这个是总资产,其中20万是负债,从小明手里借入。公司净资产=总资产-负债(100-20=80),火锅店的净资产为80万。

“海底锅”的市净率PB为100/80=1.25。

 

经营篇

经过一年努力,老张的“海底锅”生意越来越火爆,这一年取得30万的净利润。我们借用评判企业资产运作效率的重要指标净资产收益率(ROE)作参考。

 

计算公式:公司净利润/公司净资产=净资产收益率(ROE),30/80=0.375,净资产收益率(ROE)即为37.5%。

 

老张发现,自己的火锅店ROE远远高于同行业。(ROE越高的企业,资产运作效率越高,市净率PB也就越高

 

正因为小明和员工们的努力,“海底锅”才有今天的成绩。年底老张制定了员工激励政策,所有员工都能享受到火锅店业绩增长的红利,每年计提20%净利润作为现金分红,让员工不花一分钱成为公司的“股东”,大大增加员工积极性。

 

那么老张今年得拿出净利润30万的20%,即6万元,作为奖金池,按比例分配给员工。

 

这就是我们常见的:股息率=现金分红/公司市值,火锅店今年的股息率为6/100=0.06,即股息率为6%。

 

同时有个叫分红率的,也叫分红比例

 

引入分红率这个词,员工们连手指头都不用掰,便知道今年能拿多少分红。分红率=现金分红/总利润,6/30=0.2,即20%。跟老张制定的员工激励政策一致,即为分红比例

 

火锅店不断创新,老张的生意越做越大,成为行业内的标杆,赚的盆满钵满。

 

案例总结

通过老张的投资案例,我们再来梳理一下知识点,让你也成为投资行家。

 

市盈率PE(公司市值/公司盈利),代表这个价企业的估值。

盈利收益率(公司盈利/公司市值),企业的赚钱能力。

市净率PB(公司市值/公司净资产),从购买资产的角度来衡量企业。

净资产收益率ROE(公司盈利/公司净资产),企业运作资产的效率。

股息率(现金分红/公司市值),企业成长现金福利。

分红率(现金分红/公司盈利),企业净利润分配比例。

 

上述案例,引用老张的投资项目作为一家上市公司,阐明常见估值指标应用分析,方便投资者日常使用,文章篇幅有限案例中忽略市值波动等因素,目的是让投资者简明易懂。

 

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