食品饮料行业的投资价值分析

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食品饮料行业在全球市场都是永不落幕的行业,我们应该如何选择该行业的指数基金呢

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由于其选股标准更倾向于中大市值个股,龙头股更加集中,前十大成分股指数占比达72.35%,其中白酒行占比高于中证食品饮料指数,可见白酒在食品饮料行业中的重要性。

跟踪指数基金:国泰国证食品饮料(160222),该基金自2014年成立至今获得1.85%超额收益,产品运行情况还是不错的。

从上面的两大指数可以发现,A股的食品饮料板块具备浓郁的中国特色,国人喜好的白酒占据了半壁江山,因此,我们在分析该板块中,绝对不能忽略白酒指数的重要性。

中证白酒(399997) 以中证全指为样本空间,选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股, 由18只白酒成份股组成,充分反映A股白酒行业的整体情况。

白酒权重.png

属于中大市值高度集中指数,五粮液、贵州茅台、泸州老窖、洋河股份四家企业权重占比接近60%,也反映了白酒行业品牌效应的重要性。

跟踪指数基金:招商中证白酒(161725),基金规模达到61.44亿元,属于行业指数基金中的巨无霸。白酒行业具备盈利能力强、现金流充裕、较宽的护城河特点,具有长期投资价值,因此在行业低估时,能吸引大量资金涌入,从2017年2季度至2018年1季度产品规模从11.97亿元增长至61.19亿元。

中证酒(399987)以中证全指为样本空间,选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司股票作为成份股,以反映酒类相关上市公司的整体表现。

中证酒权重.png

区别于中证白酒指数,中证酒指数选股标准更宽泛,凡是酒类的上市公司,全市场剔除成交额后20%个股,相比中证白酒指数,主要增加了7家啤酒企业。

跟踪指数基金:鹏华中证酒(160632),2015年4月成立至今取得4.87%超额回报,业绩可圈可点,最新规模为3.86亿元。

 

食品饮料指数业绩对比

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统计区间为:2009.3.26至2019.3.25,表现最为亮眼的为中证白酒指数,年化收益率达18.3%,同期沪深300指数年化收益为5%,收益率足足高出4倍,接近股神巴菲特长投资回报。

另外,年化波动率也是非常值得我们参考的一个指标,中证白酒指数年化波动率为30.1%,足以说明这是一只高波动的指数,说明弹性较大,相比一次性投入,定投会更有优势。
 

总结
 

近期,行情较为波折,大有回调之势。我们在选择投资标的时,应当加入防御能力较强的行业(例如:医疗、食品饮料),在下跌趋势中可大大降低资产的整体回撤,减小心里压力。

食品饮料行业的刚需消费特点,使其受经济周期影响较小,该吃的还得吃该喝的还得喝,经济再差日子也得过,听过消费降级没听过不消费吧,这也是该行业长盛不衰的原因之一,铁打的行业流水的企业,坚定看好该行业的长期回报。

指数基金选择方面,分为两部分:

  • 从食品饮料行业指数考虑,国证食品指数中大市值龙头股更加集中,参考国内外食品饮料行业发展趋势,龙头品牌效应明显,例如美国的可口可乐、喜诗糖果,日本的民治和龟甲万,A股的茅台、伊利、海天,行业发展趋向龙头,容易形成超大型企业。因此,选择国证食品指数,权重更为集中,资产增值能力更强,指数基金选择国泰国证食品饮料(160222)

  • 细分行业中,独具中国特色的白酒指数是配置的重点。中证白酒指数更加纯粹反映白酒行业走势,不同于啤酒、葡萄酒、其他酒类,白酒产业受全球市场冲击小,消费群体主要为内需,而且行业利润颇高,也是外资眼中的抢手货,前有帝亚吉欧收购水井坊之鉴,我们不能错过白酒这只行业大牛,指数基金参考

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