9月ETF更受资金青睐,净流入106亿

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ETF 市场概况:9 月份 A 股 ETF 份额增长 74 亿份至 1314 亿份,规模增长 208 亿元至 2564 亿元  截至 2018 年 9 月 28 日,沪深两市已上市交易的 ETF 基金 183 只,ETF 场内总份

ETF 市场概况:9 月份 A ETF 份额增长 74 亿份至 1314 亿份,规模增长 208 亿元至 2564 亿元

  截至 2018 年 9 月 28 日,沪深两市已上市交易的 ETF 基金 183 只,ETF 场内总份额相比 2018 年 8 月 31 日月度减小 237.32 亿份至 3979 亿份,净资产月度减小 94.06 亿元至 5390亿元,其中非货币 ETF 共有 155 只,净资产月度增加 208 亿元,货币 ETF 净资产月度减小303 亿元。ETF 近 20 日日均成交金额 445.72 亿元,日均换手率 1%,环比下降 0.09%。

  2018 年 9 月,沪深 300 指数下跌1.31%,中证500 指数下跌3.5%,创业板指下跌5.68%。从大类资产类别看,9 月份货币 ETF(-302.15 亿元)、黄金 ETF(-18.88 亿元)和债券 ETF(-0.56 亿元)规模缩减, A 股 ETF(+226.25 亿元)规模则大幅增长。A 股 ETF 中,规模型 ETF 净资产月度增加 210.8 亿元,其中大盘 ETF 规模增加 163.23 亿元,中小盘 ETF 规模增加 47.57 亿元。

  从板块行情看,9 月份全市场 ETF 涨多跌少,从板块的规模加权收益率看,大类资产ETF 中 QDII ETF(+1.05%)、货币 ETF(+0.01%)上涨,黄金 ETF(-0.89%)、债券 ETF(-0.44%)下跌。在流动性较好的 A 股 ETF 中,能源(+6.94%)、消费(+6.05%)和银(+5.81%)板块普遍涨幅靠前,其中汇添富中证主要消费 ETF(159928)月度上涨 7.34%, 日均成交额 309 万元。

ETF 资金流动:A 股大盘 ETF 月度净流入 106 亿元,中小盘 ETF 月度净流入 53 亿元
 

  从大类资产 ETF 的申赎情况看,9 月 A 股 ETF 里大盘 ETF 净流入 106.72 亿元,中小盘 ETF 净流入 53.19 亿元。其他大类资产中,货币 ETF(-304.09 亿元)、黄金 ETF(-17.77 亿元)、QDII ETF(-3.26 亿元)、债券 ETF(-0.35 亿元)均为净流出。从单个 ETF 申赎情况看,除去货币 ETF 外,9 月份资金净流入最多的 ETF 为华夏上证 50ETF(510050),净申购 41.73 亿元,净流出最多的为博时黄金 ETF(159937),净赎回 17.26 亿元。

ETF 融资融券:日均融资余额 833.38 亿元,日均融券余额 43.69 亿元
 

  截至 2018 年 9 月 30 日,ETF 日均融资余额 833.38 亿元,相比 8 月份下降 2.7%。日均融资余额在 10 亿元以上的标的中,仅南方中证 500ETF 有显著正增长,涨幅 5.58%;ETF 日均融券余额 43.69 亿元,相比 8 月份上升 4.21%。ETF 日均融资融券总额为 877.07 亿元, 相比于 8 月份整体减小 2.38%。

国内 ETF 动态:9 月仅申万菱信上证 50ETF 一只新产品上市
 

发行上市

  9 月仅有申万菱信上证 50ETF 一只新产品上市,另有 3 只 ETF 募集成立,其中中信建投北京 50ETF、华安 MSCI 中国 A 股国际 ETF 和平安大华港股通恒生中国企业 ETF 募集规模分别为 2.8 亿元、3.22 亿元和 5.11 亿元。另有 8 只 ETF 产品正在募集。

募集申请

  ETF 募集审批情况见下表,共有 32 只 ETF。

海外 ETP 市场:9 月美股 ETF 净流入 286 亿美元
 
申赎概况:9 月份美国 ETF 市场共流入 367 亿美元,成为 2018 年净流入第二大月份
 

  根据 FactSet 的最新数据,在过去的 9 月中,伴随美国股市创下历史新高,共有 367 亿美元的新资金净流入美国上市的 ETF 市场,成为继 2018 年 1 月净流入 681 亿美元以来的第二大月度净流入额,并使年初至今的总流入量为 2088 亿美元。

  和最近几个月份类似,美国股票 ETF 在 9 月份占据了大部分投资者的净流入资金,9 月共有 286 亿美元新增资金,相比之下国际股票 ETF 在 9 月仅流入了 3.38 亿美元。受美国经济提速发展、企业利润强劲以及美国、墨西哥和加拿大之间的贸易协议等多方因素利好, 标准普尔 500 指数在 9 月底达到了创纪录的 2941 高位。

  此外,尽管利率上升,但固定收益类 ETF 仍较受欢迎,这从 ETF 的整体净流入中除美国股票 ETF 外,美国固定收益 ETF 获得最多资金净流入中就能看出。尽管美联储再次加息, 使得 10 年期和 30 年期国债收益率接近今年的最高水平,但美国固定收益 ETPs 在这个月内仍有 54 亿美元净流入。

海外 ETP 申购:SPDR 标准普尔 500 指数 ETF 信托基金 9 月净流入 51 亿美元
 

  从单个 ETF 的月度净申购看,SPDR 标准普尔 500 指数 ETF 信托(SPY)是本月最大赢家,共申购 51 亿美元,使得规模增长 1.86%至 2803 亿美元。从行业层面看,通信服务选择行业 SPDR 基金(XLC),医疗保健选择行业 SPDR 基金(XLV)和第一信托纽约证券交易所 Arca 生物技术指数基金(FBT)均获得了较多的资金青睐。此外,iShares 20 年期国债 ETF(TLT)获得 24 亿美元净申购,尽管在此期间跌幅超过3%。

海外 ETP 赎回:iShares iBoxx 美元高收益公司债 ETF 净流出 20 亿美元
 

  从 ETF 的 9 月净赎回榜单看,并非所有固定收益 ETF 都像 TLT 和 EMB 一样受欢迎。受利率上升影响,iShares iBoxx 美元高收益公司债券 ETF(HYG),iShares 短期国债 ETF(SHV)和 iShares 美国优先股 ETF(PFF)处于最高净流出名单,其中 HYG 净流出 20.34亿美元,使得规模缩减 12%。与此同时,iShares MSCI EAFE ETF(EFA),iShares MSCI日本 ETF(EWJ)和 iShares Russell 1000 增长 ETF(IWF)也成为股票 ETF 中不受投资者欢迎的品种。

海外 ETP 动态:9 月美国市场共有 25 只 ETF 产品上市,共新增 2.6亿美元规模

  9 月份美国市场共有 25 只 ETF 产品上市,总规模 2.6 亿美元,其中包括 18 只股票 ETF、6 只固定收益 ETF 和 1 只另类 ETF,规模合计分别为 1.21 亿美元、1.27 亿美元和 0.11 亿美元。

  报告来源:中信证券

  分析师:

  分析师声明

  主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明:(i)本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法;(ii)该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。

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