基本面指数综合对比：一、二类在指数抽样中未引用基本面选股策略，只在权重分配方面用基本面价值（FV）来分配；第三类从指数抽样到成份股权重分配都是基于基本面的价值分析；第四类指数则更为特殊，在抽样环节引用健康过滤条件，基本面分析只用作权重分配。
 

基本面指数业绩验证

选取17只基本面指数对标的主流宽基指数进行业绩回测对比。

50系指数

如上图所示，基本面指数在50指数中的表现还是相当不错的，以上证50为样本的50基本最近今年全面跑赢上证50指数，表明通过基本面价值（FV）来分配权重来获得超额收益。

以沪深两市为样本的中证锐联基本面50指数获得最高回报，上市至今高于上证50一倍收益。

300系指数

沪深300指数在历史收益率中，指数分红占有比较大的贡献，因此选择对比的3只指数全部使用价格指数。因为基本300指数的全收益指数数据有限，因此只选取了最近3.5年的数据。

从回测数据来看，指数样本的重要性得到肯定，以沪深两市为样本的沪深300和基本300具有明显优势，而通过基本面因子分配权重的基本300指数战胜了沪深300 ，近三年获得15%超额收益。

500系指数

选取最近5年数据对比，上证F500取得最好成绩，而中证500和基本500走势几乎一致。

我们大概可以做个分析，中证500和基本500是以沪深股市为样本，三只指数对比可以发现，在2016年之前走势几乎一致，但之后出现明显分化。导致分化的原因我认为主要是2015年杠杆牛后，中证500中的成份股出现均值回归，许多深市中小盘股价出现大幅回调。

业绩对比总结：基本面指数主要是通过财务指标来进行样本筛选和权重分配，从历史回测结果看，此类策略指数应用在业绩稳定、财务数据更健康的中大市值或基本面指标头部个股中获得超额收益的效果更好。

基本面50指数在波动率（近5年年化波动率）相当的情况下，收益率全面高于上证F500和基本300；而三只基本面指数在波动率较低的情况下，业绩全面跑赢沪深300指数。
 

关联指数基金

下面统计了目前上市的17只基本面指数中的关联指数基金供大伙参考。

推荐关注基本面50和深证F60、深证F120相关的指数产品。

深圳F60是以深市A股为样本空间，分别挑选基本面价值最大的60家上市公司作为样本，基本面价值由四个财务指标来衡量，并决定了样本股的权重，过往业绩也获得不俗的回报，最近3年年化回报16.26%，最近5年年化回报22.34%。

深证F120指数的编制要求与深证F60一致，只是成份股由基本面价值最大的120家公司组成，最近3年年化回报11.51%。最近5年年化回报19.11%。

即便以上三只指数在历史中都获得较好的业绩，但我们在配置基本面指数基金时，选择其一即可。