胡紫怡Zoey 发布于 2022-10-12 12:23:53
A股无视社融数据超预期的利好继续下跌,其实也算是意料之中。
汇率跌破2018年的低点;美联储创历史性的加息幅度和高利率;全球央行步调一致的加息;日元贬值逼近1997东南亚金融crisis;我国房地产第一次如此难以拉动;居民消费萎靡不振,这都是从来没有见过的情况,所以这一次确实不一样。
尽管如此,依然看好(1)老龄化受益的医药,(2)高端制造、数字经济的半导体,以及(3)我国优势产业新能源。
1、即使经济陷入长期的停滞,医药是刚需不会停止。我充分吸取了上世纪日本失去30年的经验教训,也是制药公司依然能够跑赢日本的大盘:
上图中日经225指数在1990~2000年跌了10年,但是制药公司依然取得了翻倍的收益。
尽管医保控费会压榨药企的利润,但是这和老龄化的洪流比起来又算得了什么?更何况我们还有CXO、创新药等,受到集采影响较小,并且还有医疗 (
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