可转债轮动中的均值回归

2020年的股票、基金等都做了总结了，轮到可转债了。去年的可转债是冰火两重天，特别是12月最后一个月，双低策略可转债大跌，而部分可转债涨幅巨大。为了更加看的清楚，我们从2016年开始回测5年的数据，原始数据来自宁稳网。初始条件为：满仓可转债，平均分配满足条件的前20个，每个月最后一个交易日轮到一次，买入或者保持排名前20，卖出非前20的。

我们设定了5种情况：
1、 完全按照转股溢价率排序，从小到大，我们取溢价率最小的前20名可转债（也就是折价率最大的），相当有完全股性。
2、 完全按照税后到期收益率（TYM）排名，从大到小，取税后TYM最大的前20名。相当有完全债性。
3、 分别将上述两种排序方法排序后相加后取最小的前20名，相当有半股半债。
4、 在第3种方法排序中剔除税后YTM小于0的，取前20，相当于更加安 ( 点击阅读全文 )

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