【比较】指数增强的超额收益

插播一则快讯，如果读者想定期讨论更多私募信息，欢迎微信交流。有兴趣的读者请关注公众号并留言（包括姓名、微信号及工作单位等）。过去一两年量化私募发行的股票指数增强产品有明显增多趋势。观察下来有几个因素：1）指数增强与股票对冲（或者说市场中性）产品都是相同的方法论，区别就是没用股指期货或者融券等工具对冲，指增包括了beta+alpha两部分。2）不需要考虑股指升贴水或者融券券源少的影响。3）不对冲100%买股票从某种程度上来讲提升了资金使用率。4）可以跟主观多头进行对比，但是不太需要关注仓位控制。指数增强的做法主要通过中低频/高频的横截面alpha,T0，或者两者叠加。本文通过比较不同投顾的指数增强超额收益，希望探讨抛除基差等因素之外的投顾能力。由于大部分还是以中证500为对标，本文选取的基准也是中证500指数，样本数50家左右。
指数增强的超额收益图1是样本增强产品 ( 点击阅读全文 )

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