万科2021年年报关键词：净利润225亿，分红112亿，回购约20亿

万科发布2021年报，实现营业收入4528亿元，同比增长8.04%；归属于上市公司股东的净利润225.2亿元，同比下降45.7%。拟派发分红112.8亿元，分红率50.06%；拟在未来三个月内择机开展20-25亿元回购。按照现在的数据计算，动态市盈率为9.79，股息率为5.11%，市场骂声一片。
让老夫把把脉。
第一、管理层的述职
经营性现金流净额连续13年为正；年内债务结构优化，年末存量融资综合融资成本降至4.11%。
从财务分析上看，净利润下降主要源于毛利率下降。公司整体毛利率21.8%，同比下降7.4个百分点。扣除营业税金及附加后的整体毛利率，从2020年的22.8%下降至17.2%，对应毛利总额同比减少176亿元。同时，受按权益法确认的投资收益及股权转让相关收益减少影响，2021年投资收益下降69亿元。此外，去年下半年尤其进入四季度以来，市场出现明显 ( 点击阅读全文 )

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