GMO格兰桑：美股正等待音乐结束前的最后一舞

文章，成功预测了2000和2007年两轮泡沫，也是少数我尊重的经济学家，已经开始对冲他的空头仓位。他认为自己预测资产价格的CAPE指数，显示相对于债券来说，资产价格并没有那么高估，债券的泡沫比股票更大。啊，我的天呐！
当然，我也没那么意外。过去一个夏天以来，股票市场加速上涨，这就是牛市泡沫最后一波的特征：几乎直线拉升一般的加速上涨。即便这个阶段很短，但是因为速度太快，错过泡沫会带来巨大的痛苦以及职业风险。
而我继续加码对市场的看空，在我看到市场加速上涨之后，我对于市场处在泡沫后期的判断更加有信心了，泡沫的破灭已经开始箭在弦上。
这一次泡沫和历史的不同是，经济并没有像过去那几次泡沫那样强劲复苏，甚至可能面临增长的二次探底。在经济有巨大不确定性的今天，市场的价格却高了太多。今天，市场估值水平在历史最高分位，而经济是历史最差分位。
今天，大家都认为零利率是新常态， ( 点击阅读全文 )

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