拆解沪深300：让我们对估值认知更犀利

我在学习中金公司的策略研报《市场中期调整的历史对比与启示》时，看到了文中提到用非金融沪深300指数来审视市场估值的观点。本文共2000字，预估阅读时长5分钟（一）拆解沪深300：周期与非周期
我们目前投资的主动型基金，尤其是规模大、由明星基金经理管理的基金，基金大部分资产都投向了沪深300指数成分股。只不过，这些主动型基金很少配置金融地产、能源化工等行业，多配置主要消费、可选消费、医药卫生、信息技术等行业。
公募基金重仓沪深300指数内的部分成分股
在这种情况下，沪深300指数的市盈率估值有多大的参考意义呢？论证当前的A股市场结构分化，高质量资产估值不便宜有很多的方法。即便是用沪深300指数的市盈率估值，也可以论证今年1月底的A股市场不便宜。
但是，在用沪深300指数市盈率进行估值时，有这样的一个问题，那就是沪深300指数的估值弹性较小。从1 ( 点击阅读全文 )

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