闲来札记：再谈“因股施策”

早在几年前，我就写过一篇关于因“股”施策的帖子，大意就是对不同投资品种，在估值上当采取不同的策略。随着对投资认识的逐步加深，我越发觉得还有再谈一谈的必要。
关于估值，我们已经知道，最科学的公式就是威廉姆斯提出的现金流折现模型，即一家企业的内在价值就是在其未来生命周期内所产生的自由现金流的折现值，这一科学公式可以说是放之四海而皆准的。但是老实说，我个人感觉，这一科学公式颇有点类似于欧几里得的平面几何公理，科学确实科学，但在实际运用中会有着更多的变量，或者换句话说，在实际操作中我们可能更多的是要运用黎曼的曲面几何，甚至从某种程度上估值的变量要比曲面几何更“复杂”更“艺术”。正是由于估值的这种复杂性、艺术性，就决定了我们必须因“股”施策，而不能刻板地运用单一思维、单一模式。
1、对于初创期一些公司，更适合于用总市值的思维去度量。 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人