思考备忘录:本轮牛市的核心逻辑是什么？（短期调整是上车还是下车？）

个人思考备忘录
今年上半年受疫情影响，整个市场一直压抑着情绪，资金大多到业绩确定性的医药消费科技中抱团，成交量也未能放大。
但是六月以来，市场的改革预期强烈，政策落地速度远超预期，同时疫情控制得当，经济数据逐渐复苏，宽货币走向宽信用传导！七月开启了牛市三浪主升行情。

首先分析本轮牛市主升行情背后的核心逻辑。
第一，从上半年宽货币，紧信用。传导到下半年，货币适度宽松，总量控制，宽信用的局面。这就是之前文章讲过的，牛市最好的土壤是，货币宽松，同时需求上升，现在六月企业信贷数据有明显增长，央行在六月最后一天推出降低再贴现率的结构性降息政策，都有助于宽信用的传导！
第二，整个经济基本面的逻辑，从疫情期间的防疫为主复工复产为辅的状态，切换到疫情后复苏经济的逻辑。因此二季度的经济数据明显改善，三季度或有超预期。因此经济基本面逐季度改善，是大概率事件。
第三 ( 点击阅读全文 )

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