不懂这些盈利模型，你投资股票赚钱可能只是运气
雪球 发布于 2020-07-03 15:16:52
查理芒格说，你的长期投资收益接近于公司的ROE，因此很多人趋之若鹜去投资高ROE的公司，希望获得超额收益。但是很少有人去关注芒格的话对不对，有什么特殊的背景或者条件没有。二马今天希望对于ROE做一个全面的解剖，我们看看ROE 背后的秘密。下面二马列举了五种企业ROE变化模型，这五种模型也对应了我们经常遇到的五种企业类型。作者：二马由之的情况下，还能维持高ROE不变。这类企业往往是一些现金奶牛，已经进入不增长或者低增长的成熟期。 三、模型C：公司保持高ROE，但是ROE 逐年下降，PE随着利润增长率的下降也下降。公司将50%利润分红，投资者未将分红收益继续买入股份。 持有三年取得-12.6%的负收益。模型C类似持有东阿阿胶。模型C中，公司一直是高ROE，但是下降的高ROE，特别是快速下降的ROE往往意味着价值毁灭。 四、模型D:先做一些关键假设：1、2019年末持股，为了简化模型，每年 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
8 收藏
过去四年赚了十倍，我要告诉你一个真相！
雪球用户@自由老木头发了个悬赏引发了众多球友的讨论：“一年一倍者众多，但是五年一倍者寥寥，是怎么理解的?”有时候大部分人在牛市中感觉一年赚一倍很容易，但那个看起来的盈利并不是真实的，即使你曾经在疯狂的牛市很快...
11 收藏
运气：最容易被低估的成功因素
本文首发于FT中文网。对投资感兴趣的朋友，一定很熟悉本杰明·格雷厄姆这个名字。作为巴菲特的老师，格雷厄姆堪称”价值投资鼻祖“。他所写的《证券分析》和《聪明的投资者》，几乎常年霸占金融投资类书籍Top10榜单。...
10 收藏
2019年都快过完了，别抱以下基金投资幻想了
徘徊过多少橱窗，留恋过几多美景，这都没什么问题，但是做基金投资，有些幻想千万不能抱着不放。赚尽行情所有的钱基金的波动相对较小，所以很多人会形成一种锱铢必较的习惯，觉得本来赚得就不多，一点点收益都不能放弃。如果...
11 收藏
新手亏大钱，往往是因为运气太好
时来天地皆同力，运去英雄不自由——罗隐昨天有读者说，以前什么都不太懂，拿着某只股票赚了很多；现在学的越来越多，对各种消息都会关注和分析，反而拿不住股票，最后也没赚到什么钱。这个问题很有意思，不少人都会遇到，我...
13 收藏
你那么聪明，为啥没有暴富？
现在的小孩，真是难管。你就说我那两个儿子吧。对读书没有一点兴趣，整天就想着踢足球，打手游，看漫画，完全看不出一丁点我当年“学霸”的基因遗传。有时候，我会忍不住说他们两句，拿出我之前考上重点大学的“光辉历史”来...
4 收藏
反路径依赖以及我们可能死于何处
(写在前头，目前已在风控能允许的前提下尽量分享一些东西了。所以有些东西心照不宣就好，不要在评论里讨论，鉴于刚才很多人听不懂人话，说的直白点，不要对案例中人的名称做揣测。另外鉴于目前论坛环境不太好，请不想看的直...
4 收藏
怎样赚到第一个100万？
我在后台和粉丝群里，经常会遇到这样的问题：“XX可以买了么？XX我现在该卖了么？”有时候如果我当天写了关于某个品种的文章，那后台问的人就更多了。比如我周一写的黄金——再之前我写医药指数基金的时候、半导体指数基...
3 收藏
投资基金运气很重要，以李时珍组合为例
文|望京博格2017年8月10日，为了给绿巨人优选医药的投资标的，望京博格建立一个李时珍（医药）组合。昨天，有星球朋友说：“李时珍真牛逼……”我一时还没有缓过味道来，今天上午看了看李时珍的净值才知道，人家的净...
0 收藏
奋斗10年亏光积蓄，身在股市全凭运气！教你1个方法
欢迎关注公众号：终身黑白点击收听本文语音版昨晚老舅打来电话，告诉我他决定彻底清仓离开股市。股民是一个不太被人认可的身份，尤其是在没有稳定盈利之前，一个人人都说亏钱的事情，你也确实在亏钱，所以也没理由要求别人认...
6 收藏
股市赚钱的两个秘密
#螺丝钉研究# $螺丝钉指数基金组合(CSI666)$ 有朋友问螺丝钉，我们投资的时候，决定投资收益如何的因素具体有哪些呢？影响股票收益的因素长期看，决定我们投资回报的主要因素，是指数背后公司的盈利增长。但是...
0 收藏
私推收4场竞彩和指数，今晚免费回馈一波，备战2天打个翻身仗！
昨晚没想到赫根成了头号热门，最终的结果也是大家不想看到的那样，主场被爆出6点多的高赔，这运气也是没谁了，一星期前的公推“不知红多少”时压根不在乎，现在面对这两三期突如其来的黑单略感意外。私推收4场竞彩和指数，...
2 收藏
【实力运气】小小辛巴只言小思235
运气也是实力的一部分，实力强的人肯定运气好，之所以运气不够好，多半还是实力不够。话说到这份上，大概是没什么话好说了。反正我运气一直不好，肯定是实力不够的。但我们也不得不承认，很多失败的强人，除了失败的最后那一...
0 收藏
从0开始，教你选出一个赚钱好指数
影响收益的三因素在约翰博格的著作中，介绍过影响我们投资收益的三个最主要的因素：估值、盈利、分红。也就是我们经常说的一个公式：指数基金净值=市盈率×盈利+分红。这个公式是怎么来的呢？首先，市盈率=市值/盈利。所...
热门文章
10
