聪明贝塔（smart beta）指数基金真的聪明吗？

聪明贝塔（smart beta）指数基金真的聪明吗？
——smart beta指数基金的收益真的聪明吗？

实际上，并不是价值回报、红利低波、神奇公式这些指数有问题，更不是发行这些基金的公司有问题，而是指数对应的价值、红利风格最近这两年不受待见。

同样风格的主动基金，这两年同样表现不好。下图为2018年以来，偏向价值、红利风格的、较有名的基金经理曹名长、周云、杨鑫鑫与沪深300的对比，也都表现不好。


价值、红利风格对应的银行、地产、基建、能源、煤炭等行业也都全都跑输沪深300，下图为这些行业指数与沪深300（橙线）的对比



与之对应的是2018年以来质量和成长风格的指数基金表现突出，跑赢了沪深300↓



这种情况也不是近几年才有，历史上经常会出现。比如2016-20 ( 点击阅读全文 )

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