彭文生 发布于 2020-02-01 15:17:12
要点
疫情影响经济的逻辑链条是传染性越强,控制疫情扩散的隔离管控措施就需要越严格,对经济活动的冲击也越大。新型冠状病毒的传染性似乎比2003年的“非典”强,既可能有病毒本身的因素,也因为社会开放程度和交通便捷性较当时大幅增加,政府采取的管控力度也强于2003年,由此,一个基本的判断是此次疫情对经济的冲击大于“非典”。
但中外历史经验告诉我们,即使大规模传染病疫情对经济的冲击也是短暂的,随着疫情消退,经济活动恢复常态。美国1918年大流感导致0.6%的人口(主要是青壮年)非正常死亡,疫情消退后经济增长快速回到趋势水平。疫情不会对经济增长的长期趋势有影响。
按我们的估算,如果疫情在几周内得到有效控制,对GDP增长的冲击主要在一季度,下半年将呈现反弹。如果疫情持续时间更长,经济遭受的冲击会大些。依据疫情控制的相对乐观和悲观情形假设,对GDP增长的影响在0.4-1.0百分点区间。 (
点击阅读全文 )
→
免费下载App,立即成为ETF达人