全天候策略中国版

上一篇简单介绍了风险平价理论，现在我们实践一下，直接抄袭达里奥的全天候策略，注意，达里奥的是策略，并不是理论，虽然他发明了全天候策略，但是风险平价理论却是后人提炼出来的。达里奥认为在不同的经济周期会有一类资产表现良好，比如经济扩张期的股票，经济收缩期的债券，这源于美林时钟的思想。下图为美林时钟：

美林证券在上世纪90年代发布了美林时钟的投资模型，核心观点是经济呈现周期性波动，用经济扩张，经济收缩，通胀上升，通胀下降四个指标交叉所形成的四个象限来划分经济周期，并选取每个象限中最好的资产。而达里奥认为没有人能完全准确的踏准经济周期节点，我们不应该去预测未来属于哪一个经济周期也不应该去预测未来某类资产的预期回报，而是应该简单粗暴的平均分配给每个象限25%风险权重。然后得出了大名鼎鼎的全天候策略：如下图：
在2008年的金融海啸中，全天候策略体现出了极高的抗风险能力，以3.7% ( 点击阅读全文 )