警惕为高估值找理由

今天因为拜访友人的缘故就简单和大家聊一点自己的投资感悟。周六参加雪球嘉年华活动，与股票投资相关的专场人气远胜于指数基金专场。股票投资的主题专场我没听太多的内容，听了林园先生对医药行业的投资看法。再联想到关于恒瑞医药（创新药龙头）与中国神华（煤电运一体化龙头）的讨论，在我看来为高估值个股事后找寻高估值逻辑是非常危险的一件事情。

我的确承认，按照本杰明·格雷厄姆安全边际的投资思想，这几年我们会错过贵州茅台、海天味业、恒瑞医药这种牛股。但如果仅因此就认为安全边际的投资思想要扔进故纸堆，1PB左右高分红低估值的个股应该抛弃，就大错特错了。

医药医疗行业前景广阔这是不争的事实，但没有任何资产值得我们盲目付出高价是基本的投资常识。“贵出如粪土，贱取如珠玉”，太史公司马迁在《史记·货殖列传》中写下的话千年来未曾有过改变。
巴克·罗杰斯有言：“人总是基于情绪购买，然后用逻 ( 点击阅读全文 )

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