该来的还是会来，央行“降息”了！为何只下调了5个bp？

“货币宽松大门打开了？分析师说“勿做不实际猜想”。
刚刚，央行将1年期MLF操作的中标利率从上期的3.30%下调到3.25%。
莫尼塔宏观钟正生点评称：该来的还是会来，央行“降息”了！
这至少说明两个问题：一是，银行压缩风险溢价的空间或意愿有限。
上次LPR报价未变就已充分体现了这一点（银行LPR报价与MLF点差并未调降，央行最希望看到的没有成真）。这有经济下行周期银行资产负债表承压的因素，但某种程度的博弈看来也是很难完全避免的；
二是，央行在货币宽松上仍然慎之又慎（只下调了5个bp）。
当前，货币政策“牵马河边易，强马饮水难”的困局并没有根本改观，珍惜正常的货币政策空间的诉求也仍然存在。此番“降息”，对市场是个意外的惊喜，虽然是债市强调整后的、打折版的降息。
此举是不是意味着货币宽松的“大门”会越来越顺畅，在通胀攀升压力加大的背景下仍需进 ( 点击阅读全文 )

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