中观行业景气度比较：下游消费景气回升，资源品价格多数下跌（国信策略）

文：燕翔、战迪、许茹纯、朱成成
核心结论整体来看，上游资源品景气度明显下降，中游行业走势分化，下游消费回暖趋势持续。从当前各主要行业的基本面情况来看，（1）上游资源品景气度明显下降，多数行业价格出现调整，钢铁煤炭价格明显下跌，有色化工多数产品价格走势也较为疲弱，仅建材行业水泥及玻璃价格上涨，原油价格趋势回升，农产品肉价一枝独秀。（2）中游行业走势分化，电子行业筑底回升趋势已经确立，汽车行业中商用车销量增速转正，新能源车反而成为拖累。交通运输行业景气度小幅下行，机械重卡行业复苏仍在持续。（3）下游消费回暖趋势持续，社消增速小幅提升，空调销量同比增速持续回升，纺服行业成本端棉价持续快速下跌而产品端销量温和上涨，食品饮料行业维持高景气，地产行业销售小幅调整，但投资仍然坚挺，消费电子走势分化，传媒行业底部徘徊但未恶化。
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截至10月29 ( 点击阅读全文 )

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