YY：高收益债市场回顾之一 ——他山之石，主动高收益OR被动高收益

摘要：2017年以来，国内债务违约事件频发，2018年违约发生金额达1209.61亿元，2019年初至19年9月底违约发生额为963.28亿元，违约丛生背景下，低评级高收益的企业债券浮出，投资者开始关注信用风险，同时少数资产管理机构也开始探索高收益债券。国内高收益债券市场已现雏形，但尚不成熟，在风险定价、监管策略方面都需要进一步完善发展。但成因而言，国内的高收益债初期都是被动高收益，这是道德的沦丧还是人性的扭曲？吃着火锅唱着歌，持仓的债变成了高收益债，这究竟算怎么样的一回事？估计这样的被动多少是让市场恐慌。我们更青睐的是，假如，假如，假如，我们可以主动。他山之石，可以挖矿。美国是高收益债券的发源地，同时也是目前最成熟的高收益债券市场，本文从高收益债券定义出发，回顾美国高收益债发展，简略分析国内高收益债券市场现状，以期达到对目前高收益债券市场的初步理解。总体来看，市场的发展程度而言，主动高收 ( 点击阅读全文 )

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