华泰证券资产管理 发布于 2019-09-17 17:30:00
今天的开篇,小泰先来弱弱地问大家一个问题:常在A股飘,您是不是也常常经历“过山车”式的投资体验?
对于这个问题,相信大多数投资者的回答都会是一个大写加粗的“Yes”。
对比近20年以来上证综指和标普500的走势(如下图所示),两者的收益率表现并未有悬殊的差距,但是上证综指的历史走势明显比标普500 要“曲折”的多。因此,从投资者的长期体验来看,标普500指数的投资或许更容易让人体会到“稳稳的幸福感”。
上证综指VS标普500走势
数据”概念起源于航空业,顾名思义就是适于各种天气。延伸到金融领域,则是指适于各种经济环境。也就是说,不管经济处于扩张、还是收缩,全天候策略都有机会获得不错的回报。
在这里需要说明的一点是,有别于美林时钟所倡导的在任何一个经济阶段,四大类资产(债券、股票、大宗商品、现金)中总有1-2个是跑赢其余资产,全天候模型以不变应万变,在任 (
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