张忆东策略世界 发布于 2019-08-20 09:43:42
—●●●●—投资要点—●●●●—
1、回顾:核心资产表现穿越短期迷雾,走出独立的长牛走势
2、三季度夏日寒风将结束,资本市场面对的宏观环境仍有“两朵乌云”
2.1、第一朵乌云:中美经贸摩擦对全球经济、对美股的负面影响。
1)短期风险偏好的角度,贸易战的直接影响今年显著弱化,并非核心变量。
2)中期基本面的角度:中美贸易摩擦对下半年全球经济的负面影响将更明显,同时,菲利普斯曲线或将苏醒,美联储7月降息兑现之后,较难连续降息。
3)长期大国博弈的角度,经济长期竞争力将决定资本市场的大趋势。中国保持战略定力,坚持供给侧改革和改革开放,经济转型高质量发展必将成功。
2.2、第二朵乌云:中国保持战略定力,经济调结构有阵痛,经济有下行压力。1)金融供给侧改革进入深水区,整顿金融机构的阵痛、信用分层的影响进一步显现;2)货 (
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