拿掉猪以后都是通缩,该降息了 ——点评8月物价数据

泽平宏观 发布于 2019-09-11 09:45:36

文:恒大研究院 任泽平 马图南 罗志恒
事件
中国8月CPI同比2.8%,预期2.6%,前值2.8%。中国8月PPI同比-0.8%,预期-0.9%,前值-0.3%。解读1 拿掉猪以后都是通缩,该降息了8月通胀数据的主要特点有:
1)拿掉猪以后都是通缩:经济下行压力加大,核心CPI下行、PPI连续两个月为负,实际利率上升:

在2018年底市场一片悲观之时,我们提出“经济2019年中企稳、市场否极泰来”(参见《否极泰来——2019年宏观展望》,2019年2月),随后经济在一季度暂时企稳,上证综合指数一季度上涨25.37%。6月份数据出来以后,市场一片“经济企稳”“企稳回升”“超预期”的声音,作为一名从事了20年宏观经济形势分析的研究员,我感到深深的忧虑,尤其是5-6月一系列金融收紧政策完全是基于年初的“小阳春”数据,对未来形势的严峻性缺少前瞻性估计甚 ( 点击阅读全文 )

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信贷社融回落,经济下行,通缩 ——点评10月金融数据

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不是通胀,是通缩!

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文:恒大研究院 任泽平 马图南 罗志恒事件中国9月CPI同比上涨3%,预期2.8%,前值2.8%。中国9月PPI同比降1.2%,预期降1.3%,前值降0.8%。解读1 CPI触及警戒线,PPI持续大幅...
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该降息了:经济下行、PPI通缩、企业实际利率上升——点评8月金融数据

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文 恒大研究院 任泽平 甘源 石玲玲 刘宸事件8月末社会融资规模存量为216.01万亿元,同比增长10.7%,新增社会融资规模1.98万亿元,同比多增376亿元;新增人民币贷款1.21万亿元,同比少增665亿...
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史无前例的物价大劈叉

  • 投研帮 2019-12-16 17:26:42
乡亲们好,我是王了了。咱们继续讲述地球村的经济故事,今天要说的是生产队长家的物价突发了奇异的“劈叉”现象。此时此刻市场上蔓延着一股怪异的气氛……由于一些经济指标走势异常,研究员们不知该如何定义当前的物价情况。...
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这是要通缩?怎么办…

  • 傻馒大天才 2020-05-13 22:03:55
1、今天4只转债上市,除了鲁泰转债其余都符合预期,关于鲁泰转债,其实昨个在做溢价评估的时候就比较纠结。鲁泰A是一家纺织企业,大家都知道疫情对纺织业的影响很大,刚好市场中有一只对标的孚日转债,最近孚日股份股价连...
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周期与商品、股票指数的关系

  • 站在巨人的肩膀上 2020-01-07 10:17:35
一、库存周期的划分:1989年以来历次库存周期下行如下: 在总体划分上,基本与周金涛先生的划分时间相近,有几个位置的月份有出入,其中如下图的位置一,与周先生划分时间相差半年,在经过反复验证后,确认这样...
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涨幅扩大!1月CPI同比涨5.4%,物价不会制约货币政策,PPI半年首次转正

  • 银行ETF 2020-02-10 18:36:39
$华宝中证银行ETF联接A(F240019)$和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。数据显示,CPI同比上涨5.4%,涨幅比上月扩大0.9个百分点,PPI同比由上月下降0.5%转为上涨0.1%。 根据WIN...
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知识点:通俗理解通胀、通缩、滞胀及适宜投资品

  • 基鑫阁 2020-03-27 11:16:38
通胀、通缩、滞胀环境下如何保住自己的财富?$广发纳斯达克100指数(F270042)$$创业板50(SZ159949)$ $消费ETF(SZ159928)$@今日话题 @雪球达人秀闲话少叙,先看三个事例,帮助...
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对当前居民消费价格(CPI)运行主要特征的四点看法

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统计局公布的全国居民消费价格指数(CPI)数据显示,1-11月同比平均上涨2.8%,11月同比上涨4.5%。我们对当前物价数据有四点看法。一是CPI上涨的结构性特征更加突出了,肉类价格仍是影响CPI上行的主要...
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央行:当前中国不存在持续通胀或通缩的基础

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中新经纬客户端10月17日电 据央行官网消息,15日,央行举行2019年第三季度金融统计数据新闻发布会。在发布会上,央行货币政策司司长孙国峰指出,当前中国并不存在持续通胀或者是通缩的基础。资料图。中新经纬 摄...
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究竟是滞涨,还是债务通缩?

  • 张玮昆仑宏观 2019-09-10 10:20:03
  CPI同比2.8%,涨幅与上月相同。其中,食品价格上涨10.0%,涨幅比上月扩大0.9个百分点,影响CPI上涨约1.93个百分点;非食品价格上涨1.1%,涨幅比上月回落0.2个百分点,影响CPI上涨约0....
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慧悦财经:做到这一点,就不怕猪肉价格涨涨涨

  • 慧悦财经 2019-12-16 16:32:24
国家统计局12月10日发布了11月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)。数据显示,CPI同比上涨4.5%,创下近8年新高。更有专家预测,2020年1月CPA将会破6%。通俗点来说...
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9月经济数据观察:左手滞胀 右手通缩

  • 因特瑞斯汀Eco小明 2019-10-20 15:41:29
9月系列经济数据出炉,顺便还有三季度GDP,一起来看一下...​景气状况9月官方制造业PMI为49.8,较上月回升了0.3,高于预期的49.5,有企稳抬头之意;值得注意的是财新制造业PMI连续两个月大幅回升且...
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剔除猪肉都是通缩?

  • 交易门 2019-10-18 11:30:00
“政府的确有必要严密监控菜篮子的价格,严防死守“蒜你狠”的跟风,甚至有必要在春节前加大蔬菜投放,事先熨平季节效应。因为谁都不知道通胀打到多高,持续多久,触发社会心理的恶性循环,大家也赌不起,还是得留足安全边际...
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观察 | CPI创出5年半以来除唯一异常点的新高

  • 浦发银行金融市场业务 2019-08-09 21:01:40
本文作者:邓海清,陈曦2019年7月CPI同比2.8%,市场预期2.7%,前值2.7%;PPI同比-0.3%,市场预期-0.1%,前值0%。CPI同比超出市场预期,符合我们的预期剔除2018年2月的异常值(春...
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【财经晨语】周末重磅!央行最新报告:物价、货币政策、包商银行…全谈了

  • SSHN盛世华纳 2019-08-12 07:57:00
Mon.8.12盛世华纳财经晨语225今日头条周末重磅!央行最新报告:物价、货币政策、包商银行..全谈了8月9日晚间,央行发布的《2019年第二季度货币政策执行报告》指出,面对复杂严峻的内外部形势,稳健的货币...
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周末重磅!央行最新报告:物价、货币政策、包商银行…全谈了

  • 中国基金报 2019-08-10 22:26:08
指出,面对复杂严峻的内外部形势,稳健的货币政策将保持松紧适度,适时适度进行逆周期调节,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”。创新完善货币政策工具和机制,引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资,更地发挥...
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刚刚,CPI,PPI双超预期!经济和市场接下来怎么走?

  • 秦小明 2019-08-09 12:08:42
早间,国家统计局公布了7月份物价相关数据,CPI和PPI双超预期。其中,CPI同比增2.8%,预期2.7%;PPI同比-0.3%,预期-0.1%。从下图可以看出,CPI在年内持续缓慢攀升,而PPI在上月同比持...

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