收益率曲线倒挂：是否应该卖股票买债券？

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2019年到目前为止，最重要的经济事件是什么？美债收益率曲线倒挂，肯定可以进前三。

如图所示，2018年年底时，美债的收益率，还保持一条整体略微向上倾斜的斜线。从3个月，2年，10年到30年，到期时间越长，收益率越高。这是属于正常情况。
但我们如果看2019年8月30号的曲线，就会发现，3月期的国债到期收益率，比2年和10年期的国债到期收益率都要高。也就是说，久期短的国债，反而收益率更高。久期长的国债，反而收益率低，和正常情况相反。这就是所谓的“倒挂”。
在美国历史上，很多时候，国债收益率曲线倒挂都和经济衰退联系在一起，因此这个现象受到了很多人的关注。
在笔者的历史文章，《美债收益率曲线倒挂：经济衰退要来临了么？》中，我曾经提到过：
在过去60年的美国历史中，收益率曲线倒挂一共发生过8次。其中有7次，当收益率曲线发 ( 点击阅读全文 )

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