【招商机械·重磅深度】杭氧股份：工业气体佼佼者，拥抱千亿市场

杭氧股份上半年实现收入40.7亿元，同比增长10.8%，实现归属上市公司股东净利润3.99亿元，同比增长18%，扣非归上净利润3.69亿元，同比增长16%。17年全球工业气体市场规模1200亿美元，林德、法液空等国际气体巨头占据了80%以上的市场份额，而中国市场行业集中度明显低于海外。我们认为，未来国内工业气体市场外包比例、行业集中度都将得到显著提升，将出现国际气体巨头企业，而杭氧股份则是其中的佼佼者。我们结合中报业绩和前期调研成果，发布了杭氧深度报告，本文除了介绍工业气体行业的发展前景、竞争格局、特定商业模式外，着重分析杭氧股份相对于竞争对手的独特优势，以及潜在的盈利改善点。摘要空分设备在手订单饱满，气体业务快速拓展。杭氧股份早期基础业务是空气分离设备，大型空分设备国内市占率50%以上。17/18年公司新签空分及石化设备订单额分别为38.17亿、45.47亿元，同比增长47%、1 ( 点击阅读全文 )

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