中信证券：9月下旬将是增量资金加速入场起点，A股正式开始向上突围

来源：中信证券研究
文｜秦培景 裘翔 杨灵修 姚光夫
9月是贸易谈判、全球宽松、国内政策和企业盈利的四重确认期。我们预计G20以来的贸易谈判会出明确结果，美联储和欧央行9月将集体降息，国内将释放更明确的政策信号稳经济，企业盈利增速也将形成见底回升预期。待四个因素陆续落地后，9月下旬将是增量配置资金加速入场的起点，市场正式开始向上突围。配置上建议以金融消费为底仓，重点关注低估值品种。

G20以来的贸易谈判预计会出明确结果●●●●●贸易谈判的确认期：G20以来的贸易谈判预计会出明确结果。9月贸易谈判将进入日本大阪G20以来最关键的落地期，我们预计后续中美谈判是否继续、最终征收多少关税，都将在9月形成明确的结果。8月以来国内市场对贸易争端的反应在不断钝化，我们维持市场已经充分消化贸易谈判不确定性的判断，不论最终谈判结果如何，都难以对国内市场 ( 点击阅读全文 )

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