Project Jerome #1: 股票市场价格的随机游走

之前写了一篇《2020年是否会出现久违的大牛市？》，也怪我标题党，吸引了许多简单粗暴只求答案的球友进来。他们的意思很简单，你甭跟我废那么多话，就告诉我大牛市明年，来，还是不来。而我的意思也很简单，就是劝大家还是放弃这种预测，因为反正你也测不准。预测股市走向在美国的金融学术圈看来，就是一门玄学，或占星术。这是因为，美国学术圈被一些诺奖级别的大牛所把持，而这些大牛大多信奉一套市场的解释系统——“有效市场"假说，而"有效市场"理论发展出的“随机游走”理论，又将预测股市的行为解释为无异于五五开的猜硬币。我发现虽然这个理论在国外已经老到渣渣了，但国内的投资者们对它可能还不甚了解。所以我就花了点时间，将尤金·法马（Eugene Fama）教授在1965年撰写的一篇标志性的论文，翻译出来呈现给大家。希望能帮助理解什么是股票市场的“随机游走”。

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