10Y国债收益率——Trump时代的最佳隐喻

美国10Y国债收益率不仅仅反应10年期国债这一资产的价格，其价格中所蕴含的丰富的宏观经济信息——对远期利率的预期、通胀预期、风险偏好、对经济数据的计价、实际增长率等等，使得10Y美债本身就成为一组高频宏观经济数据。相比美股、外汇等资产价格，10Y美债更为敏感、更具前瞻性地反应出经济趋势。Smart Money不虚。
而就在对美国经济是处于“韧性”、“下滑”、还是“衰退”中论证不休之时，美国10Y Yield已经一路从2018年11月3.24%的位置一路下跌至目前1.44%的位置，跌幅超过50%，绝对位置也逼近历史低点。那从10Y Yield这块，好像衰退就是现在没有疑问。
图1 - 10Y Yield自2018年Q3以来迅速下跌
Source：Bloomberg
10Y国债下跌应和着美国实际GDP同比下滑、PMI指数下滑
但是宏观数据上你确 ( 点击阅读全文 )

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