经济见底了吗？——江海证券债市日评2019-8-14

主要内容：

一 、利率债投资策略：受数据利好兑现以及中美贸易摩擦缓和影响，周三债市利率小幅上行。考虑到近期利率已大幅下行，短期各种利好兑现后，在没有新增利好情况下，叠加资金面依旧偏紧，短端下不去，平坦化的曲线将限制长端利率继续下行空间。


7月经济数据明显低于预期，经济是否已经见底？周三统计局公布的7月经济数据均低于市场预期，具体来看：

（1）工业增速大幅低于预期，制造业拖累是主因。7月工业增速为4.8%，创09年初以来的新低。三大门类中，制造业同比为4.5%，回落1.7个百分点，为13年下半年以来的新低，制造业增速的大幅回落是导致工业增速回落的主要原因。分行业来看，制造业中的通用设备制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业增速均创新低，主要跟国内下游需求下滑以及贸易摩擦导致出口需求下降有关。汽车制造业同比跌幅由上月的-2.5 ( 点击阅读全文 )

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