使用ETF构建板块轮动策略可获得超额收益

使用ETF构建板块轮动策略的初步探索
报告要点
板块轮动模型
本文将中信一级行业划分为周期、大金融、消费和TMT四个板块，然后基于宏观信号向板块强弱的传导逻辑，在指定部分宏观信号方向的前提下，测试得到能够满足支持度、置信度、提升度要求的宏观信号。
使用这些信号构建板块轮动策略。2006年3月至今，板块轮动策略1年化收益为22.99%，超额板块平均8.92%，日度相对最大回撤为13.5%。板块轮动策略2年化收益为19.23%，超额板块平均5.16%，日度相对最大回撤为5.97%。
使用ETF构建板块轮动策略
本文选取8个行业指数ETF合成周期、大金融、消费和TMT四个板块，构建板块轮动策略。2017年8月至今，ETF板块轮动策略1年化收益为4.73%，超额wind全A 9.71%，日度相对最大回撤为7.78%。ETF板块轮动策略2年化收益为-1.8 ( 点击阅读全文 )

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