释放一个重磅信号

ETF之家 发布于 2020-12-14 10:00:42

本周市场全线回调,中证500伤得不轻下跌3.95%,其次是沪深300、上证50、创业板指,分别下跌3.48%、3.21%、1.58%。

市场人气有所减弱,成交量相比上周小幅回落,沪深两市日均成交大约7600亿。

从资金流向来看,本周下跌主要还是内资军心不足,有人当了逃兵,北向资金继续捡便宜,逆市加仓69.59亿。

这周的砸盘,ETF之家认为是短期的资金行为和市场情绪,与基本面无关,从近期公布的宏观数据看,经济复苏不断得到强化,且货币政策并没有收紧,经济持续回血中。

11月金融数据超预期,新增人民币贷款1.43万亿元,同比多增456亿元,为同期新高;M1继续保持高位,增长10%;M2增长10.7%,预期10.6%,前值10.5%。

M2增加表明货币供给充裕,新增贷款增加表明社融需求端旺盛,简单来讲就是银行有钱放贷,企业放杠杆做大生意的需求强烈,反映市场一片欣欣向荣。

此外,也有投资者认为周四公布的11月CPI数据同比下降0.5%,有通缩之意属于利空。实则不然,国家统计局给出的数据已经给了我们答案:

国家统计局.png

导致此次CPI下降的主要原因是猪肉价格下降,贡献了0.6%。刨去“二师兄”的影响,实际并未出现明显通缩。

未来几个月CPI抬头的可能性较低,ETF之家在农业ETF中讲过,非洲猪瘟控制得当,生猪养殖存栏量持续上升,未来一年肉价有下降趋势。

因此,本周的下跌从宏观方面找不到原因,硬是找个“锅”或许是双十二活动吧,A股希望给还没上车的投资者一个打折购买的机会。

再看本周的行业情况,食品饮料、休闲服务、新能源涨幅居前,非银金融、传媒交通运输跌幅居前。

行业涨跌幅.png

ETF市场方面,截至12月13日,全市场共有365只ETF跟踪273只指数,场内流动基金份额7007.9亿份,相比上周增加226.22亿份,如下图所示:

ETF市场概括.png

ETF市场表现

1、涨跌幅排行榜

市场回调,本周ETF市场只有少数产品上涨,向来避险属性较强的消费、医药涨幅靠前。

此外,中汽协发布11月汽车销售数据,新能源汽车产销继续保持快速增长,分别达到19.8万辆和20万辆,环比增长17.5%和24.1%,同比增长75.1%和104.9%,或许这也是本周新能源车板块坚挺的原因之一,多只新能源车ETF保持正收益。

涨幅榜详细数据如下:

ETF涨跌幅.png

2、市场份额变化

资金并没有因为下跌而离场,股票类ETF反而加仓,总份额增加19.9亿份。其中金融板块ETF持续引发市场配置,4只证券银行ETF合计净流入资金44.61亿元,证券ETF和银行ETF规模创历史新高,详细数据如下:

ETF市场份额变化.png

券商类ETF份额大增代表市场并不悲观,作为牛市旗手,每次上涨都不会落下,此次资金大幅流入有提前埋伏之意。

3、跨境ETF

本周全球金融市场震荡为主,亚洲市场除A股和港股外悉数上涨,韩国、印度等主要指数屡破历史新高。

欧美市场下跌为主,纳斯达克100指数跌幅1.75%、标普500指数下跌0.96%、道琼斯工业指数跌幅0.57%。

全市场跨境ETF仅4只产品上涨,恒生ETF增加了1.52亿份,其余品种份额均没有增减过亿份,日均成交额大于一千的标的相比上周减少3只,详细数据如下:

跨境ETF.png

4、商品ETF

商品ETF本周除能源化工和有色期货外全部出现下跌,其中,能源化工大涨6.28%创上市新高,黄金相关ETF本周小幅回调,平均跌约0.4%,详细数据如下:

商品ETF.png

策略运行情况

本周全天候小幅收绿、大小盘轮动被锤,精选行业跑赢大盘小幅回撤,详细数据如下:

策略情况.png

大小盘轮动、精选行业、全天候策略,分别代表三种不同风格的思路,同时能满足激进、稳健、保守等各类投资者的需求。

当然,抄作业也得看懂内容吧!抄作业指南必须看看:牛市最适合什么投资策略

释放一个重磅信号

每年年底上头都会召开中央政治局会议,一来是对今年经济工作做总结,二来是为明年经济工作做一个大方面的指导,今年也不例外,本周五会议顺利召开。

明年是十四五开局之年、建党100周年,因此此次会议给市场传达的信号至关重要,下面ETF之家选重点讲讲:

首次提出“需求侧改革”

会议提出:“要扭住供给侧结构性改革,同时注重需求侧改革,打通堵点,补齐短板,贯通生产、分配、流通、消费各环节,形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡,提升国民经济体系整体效能。”

“需求侧改革”ETF之家的理解是分两方面,一个是供应,另一个是需求,其核心是消费。

举个例子,免税消费,过去我们要买箱包手表等名贵物品通常会选择去海外免税区购买,钱都给老外赚走了。现在,大家可以选择去海南免税区消费,实现经济内循环。

所以,需求侧改革与之前的经济内循环是相呼应,核心就是刺激消费需求,同时要把供给跟上,发挥消费在三驾马车中的重要地位。

首次提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”

此前市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》,加上此次会议提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”表明上头对互联网企业的管控进一步加强。

结合蚂蚁暂停上市、蛋壳公寓暴雷、社区团购被推到风口浪尖等事件,可以预见这种通过资本打压竞争对手抢夺市场的互联网扩张模式好日子已经到头了。

同时会议也传递另一信号,发展硬核科技任然是现阶段重中之重,会议指出“强化国家战略科技力量,增强产业链供应链自主可控能力”。

结合当前情况,言下之意是举国上下应该重点突破科技瓶颈,比如“卡脖子”技术领域。

以上三点虽然是分开讲述,实际上是一个完整的框架,就拿芯片来讲,需求旺盛但供应不足,是不是得需求侧改革?但是我们目前还没有这个能力,因此要结合强化国家战略科技力量来攻克难关,当然也给互联网巨头们指明了一个方向,发展“硬科技”才是出路,别老惦记着小摊小贩们的几斤白菜。

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