明年的方向定了

ETF之家 发布于 2022-12-18 20:57:38

正如此前所担心的,如果政策端没有进一步利好释放,叠加FY政策放松后带来的YQ冲击,无论哪端都不利于市场走强,再加上我大A天生“体弱”的特性,这周果然是跪了。截至周五收盘各大指数全线收跌,详细数据如下:

主要指数涨跌幅.png

与此同时,市场再度陷入低迷状态,日均成交额重新回8000亿左右,市场人气又散了。而本周的行业表现也不尽人意,申万一级31个行业仅社会服务、食品饮料、农林牧渔等几个行业小幅收涨,其余行业全线下跌,具体表现如下:

行业涨跌幅.png

从盘面上来看,除了医药和食品饮料,盘面上热点轮动的速度进一步加快,这种轮动电风扇的特点,在今年的行情中可谓演绎到了极致。大伙看下图,从年头数起,阶段性行情切换了近10个行业,除煤炭和5-7月的赛道股行情持续性较好外,其余热点行业都有两大特点,一是涨幅不大(20%以内),二是涨势持续性较差。

轮动.png

普通投资者如果没抓住煤炭和赛道股这两块大肉,要想在其它热点行业中喝汤都难,这涨幅也就20%上下,掐头去尾,汤渣都没了。所以,今年没赚钱的也别气馁,行情的确差,大家赚钱都不容易。实在抓不准方向的,不妨看看我们推出的新功能,十大关注行业。

眼下还剩10个交易日,留给2022的机会已经不多了,还是把希望寄托予2023吧!

再说回近期ETF市场的情况,截至12月16日,全市场共有748只ETF跟踪333只指数(未统计货币类),场内流动基金份额11395.85亿份,如下图所示:

市场概况.png

相比上周,ETF市场总份额增加76.24亿份,而股票类ETF是份额增加的主要贡献来源,进一步看,仅科创50ETF一只标的份额便增加28.49亿份,其余标的份额增加变化不大,详细数据如下:

ETF涨幅榜.png

ETF涨幅榜方面,入榜的前十标的涨幅均有限,主要体现在旅游、消费、教育等板块,整体上还是演绎FK放开,消费崛起的逻辑,但从涨幅看,此轮上涨已接近尾声,盘面稍显乏力,详细数据如下:

再来讲讲本周举行的重磅会议——中央经济工作会议。12月16日,一年一度的中央经济工作会议落下帷幕,这个经济工作会议每年召开一次,一来对今年经济工作做总结,二来对当前的经济形势进行分析,并对来年经济工作做出安排。

参考历年经济工作会议,对来年经济建设具有方向性的定调,因此也是金融市场重点关注的方向,此次也不例外。

首先会议对2022年工作值得肯定,在“需求收缩、供给冲击、预期转弱”的背景下,对今年取得的成绩要珍惜。

其次,对当前经济形势的定义与年初相当,换句话说明年整体的压力依旧不小。

最后对明年经济工作做出部署,整体是稳字当头、稳中求进的表态,主要体现在如下几点:

一是着力扩大国内需求;

二是加快建设现代化产业体系;

三是切实落实“两个不动摇”(毫不动摇坚持公有制,鼓励、支持、引导非公有制);

四是更大力度吸引和利用外资;

五是有效防范化解重大经济金融风险。

落实到具体上,财政政策方面提出“加力提效”,相比去年的“提升能效”今年表意更为积极,因此在这一层面明年政策驱动的行情值得期待。

在货币政策层面,总基调依然是“稳”,但突出了“精准有力”,结合“着力扩大国内需求”来看,政策端发力精准灌溉消费的可能性大,比如消费券、汽车免税、新能源车补贴、家电下乡、促进旅游消费这些都有可能。

至于在地产层面,刺激的可能性较小,文中重点圈出了“房子是用来住的,不是用来炒的”,所以明年地产要起来,我认为更多还得用自身的业绩来驱动,政策层面今年的“三只箭”基本上把牌都打出去了。

行业政策方面,有两点值得重视:一是科技方面提出“自立自强”。国产替代的逻辑依旧是主线,比如芯片、高端制造、新能源这类科技推动的产业值得关注;

二是全文超预期对互联网板块的定调,会议多处提出互联网平台经济的重要作用,对平台企业使用了“支持、大显身手”等用语,大伙细品。

当然,这两个月互联网板块的走势已经有一定的预期,估值修复也差不多了,明年的表现估计还得通过自身的业绩来突破。

整体来看,此次经济会议大多在预期之内,中长期对明年的经济建设有一定的引导意义,短期内对盘面的影响不大,市场大概率按目前的节奏走。

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