重要数据超预期了

ETF之家 发布于 2022-09-11 20:59:57

本周我大A到是挺应景,恰逢中秋佳节,月饼行情走一波,截至周五收盘各大指数全线上涨,具体表现如下所示:

主要指数涨跌幅.png

盘面上交易的主线依然围绕欧洲能源危机,如下图所示,申万一级行业指数里头涨幅靠前的资源股占了大头。这也符合当前的基本面状况,欧洲的能源危机远没结束,欧洲的能源储备处在容错率非常低的环境下,而“大熊”肯定不会错过这个治服欧洲的时机。

行业涨幅.png

所以嘛,能源荒的背后欧洲高通胀大概率一时半会是控制不住,这不,欧洲央行也只能通过提高货币使用成本来压压惊(欧洲中央银行8日宣布,将欧元区三大关键利率均上调75个基点,这是自2002年实体欧元货币面世以来最大幅度加息)。

随着天气逐渐转凉,能源板块的重要性,值得大家细品。

再来讲讲本周的重要数据,周五盘后央行发布了8月金融数据,说重点:

1、8月社会融资规模增量24300亿人民币(存量增速10.5%),预期20750亿人民币,前值7561亿人民币;

2、8月新增人民币贷款1.25万亿元,预估为15000亿元,前值为6790亿元;

3、8月M2货币供应同比增长12.2%,前值12%。

数据总体来讲,社融数据好于预期,其中新增人民币贷款1.25万亿是主要贡献来源,同比增加了390亿元。如下图所示,这里头短期居民贷款一般指消费,中期贷款指房贷;企业短期贷款指材料采购,中长期贷款指资本扩张。

社融数据.png

这里头环比7月份,各项数据均有明显的好转。简单来讲就是老百姓消费意愿提升,此前挥之不去的消费下降,有了边际的好转。反映在供给端,企业无论是短期还是长期借款双双提升,表明老板们重拾了一些信心。

此外,通过居民中长期贷款这项也可以反映当下地产的一些现状。环比7月增加1172亿元,我琢磨着应该是保交楼的政策逐步取得成效,其中刚需盘是主力,该买的还得买,既然上层拍胸口保证,这烂尾的顾虑也就打消了。

本周地产板块的走强,也是在交易这一逻辑。基本面来讲,继郑州市印发30天保交楼政策后,山西太原也在跟进,作为本年的大雷之一,目前来看的确在向好的方向发展,盘面上手快的已经抢先一步。

当然,这种机会对我向来免疫,毕竟同比去年8月贷款数据还在下滑(-1601亿元),地产的大趋势仍旧是下降的,换句话说,对于当下的地产来讲,业绩的拐点并未出现。

盘面上更多的是情绪和短期的资金博弈,缺乏业绩的支撑,通常这种行情的持续性一般。

此外,再来看第三项,8月货币数据:M2同比增长12.2%,而7月M2同比是12%,再次好于预期。

这其中M2增速代表货币供给增速,社融增速代表货币需求增速,显然8月货币的供给大于市场需求,市场的流动性还是相当充裕的。

整体上来看,相比7月金融数据,8月社融有了明显的回暖迹象,大伙对经济基本面不用过于悲观。

再说回近期的ETF市场情况,截至9月9日,全市场共有731只ETF跟踪327只指数(未统计货币类),场内流动基金份额10254.26亿份,如下图所示:

ETF市场概况.png

其中,股票ETF是主要的份额贡献者,本周份额合计增加132.3亿份,具体到ETF方面大幅增减的标的较少,份额波动前五ETF数据如下:

ETF基金份额变化.png

ETF涨幅榜方面,主要反映在三个板块:地产、有色、电力。地产前面说了,利空边际好转,外加市场情绪;而有色、电力本质上都是欧洲能源危机带来的投资机会。

ETF涨跌幅.png

就比如有色金属,像铝等工业品,生产端属于高能耗大户。欧洲电价暴涨,导致其制造成本飙升(根据最新电价计算中国、法国、英国、德国目前生产一吨电解铝的成本分别是1.1、4.7、6.4、11万元人民),产品已经丧失竞市场争力,索性停工停产。

盘面上主要是炒作中国制造收割全球市场份额,大伙别拍脑袋买,标的上首要考虑两个因素:一是欧洲产能占比较大,且处于停工产品;二是有抢占全球市场份额实质性企业。

再说回新产品上市情况,下周恒生科技ETFQD(513260)上市,产品详细情况可以在ETF组合宝中查看:

新产品上市.png

展望下周,关注美国8月CPI数据,如果通胀好于预期,美联储加息75PB的预期可能下降,当然也利好全球金融市场。如果通胀高于预期,加息75PB则是大概率事件,对权益类资产不太友好。

根据彭博统计的经济学家预期中值显示,美国8月CPI同比上涨8.1%,大伙记住这个数值,周二晚上开奖。

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