中概股迎重磅利好,稳了吗?

ETF之家 发布于 2022-08-28 21:26:41

8月A股走的异常艰难,月初佩巫婆窜台,哐当,月中总舵主夫人发话,哐当,月末任总吹吹寒风,哐当,我大A现状就这副德行,利空照单全收,利多视而不见。

就比如本周的降息,按理说是利好吧,可盘面上却走出了加息的味道,截至周五收盘各大宽基指数全线吃面,详细数据如下:

主要指数涨跌幅.png

趁着周末,我复盘了过去几年的行情,大趋势上今年和2018年颇为相似,都是单边下跌,但今年比2018年更难。当年大环境是“毛衣战”阴霾挥之不去,外加川建国时不时隔空嘴炮砸盘,A股整整跌了一年。

但当年的投资体验感明显好于今年,像我这种中短线“墙头草”策略整体仓位都不会太高,因为有一定的预期,市场就是差,所以伤害不大。

而今年市场变得更加复杂,一是相比2018年诱惑更多,各种热点层出不穷,盘面上给予资者希望;二是“黑天鹅”频现,动不动来个砸盘;两者叠加在一起,相当于给颗糖吃又暴打一顿,伤害性极强。

当然啦,大伙也别灰心,好消息是再过3天,8月就结束了,兄弟们,撑住。

再来看本周的的行业表现,申万31个一级行业整体上跌多涨少,其中以煤炭和石油为代表的能源板块全线大涨。至于其中的逻辑我在之前的文章中说过,大的层面是由能源供应结构推动的业绩确定性机会。

指数涨跌幅.png

比如美国左手有油、右手有气,我们是缺油少气、富煤,在全球能源供应格局大变动的环境下,恰巧碰上今年高温干旱,电力供应紧张,推升了能源价格,手里有资源的企业都赚的盆满瓢满。

巴菲特他老人家押注石油板块,跟我们押注煤炭思路趋同,本质上都是看中业绩。

今年天气反常,最热夏天即将收尾,那么会不会来个最冷寒冬?届时,欧洲是否开启全球能源大抢购?发哥虽然给动力煤制定了压价政策,但外强内弱的价格倒挂极有可能推升煤价走强,大伙不妨留意这一信号。

再说回近期的ETF市场情况,截至8月26日,全市场共有726只ETF跟踪324只指数(未统计货币类),场内流动基金份额10103.52亿份,如下图所示:

ETF概况.png

虽然市场拉胯,但权益类ETF依然呈现增长态势,其中半导体ETF逆势增长12.5亿份。此外,前期热门标的中证1000,伴随着回调5只ETF份额合计流出超过30亿份,详细数据如下:

ETF份额变化.png

与此同时,中概互联相关投资标的出现奇迹周,中概互联ETF以8.23%涨幅拿下本周ETF涨幅榜。除此以外,另有3只中概互联相关ETF挤进前十,详细数据如下:

ETF涨幅榜.png

至于本周中概互联的表现,一方面是上层对平台经济在政策上表利好,另一方面是市场有传闻中美监管达成协议,中概股退市危机解除。

而这一传闻在周五晚上证实了:

8月26日,中国证监会、财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)签署审计监管合作协议,将于近期启动相关合作。

中概.png

合作协议的主要内容主要有三方面:

一是确立对等原则。中美双方均可依据法定职责,对另一方辖区内相关事务所开展检查和调查,被请求方应在法律允许范围内尽力提供充分协助。

意味着,美方不能单方面制定规则。

二是明确合作范围。合作协议范围包括协助对方开展对相关事务所的检查和调查。其中,中方提供协助的范围也涉及部分为中概股提供审计服务、且审计底稿存放在内地的香港事务所。

换句话说,在合法合规的情况下,可以检查底稿,但带走底稿的霸王条款必须修改。

三是明确协作方式。双方将提前就检查和调查活动计划进行沟通协调,美方须通过中方监管部门获取审计底稿等文件,在中方参与和协助下对会计师事务所相关人员开展访谈和问询。

相当于我方监管设置了一道信息防火墙,只有经过“过滤”的安全资料才能给美方提供,像此前滴滴事件后面就不会出现了。

总体上来讲,我认为此次双方签署合作,是在解决中美审计监管合作问题上迈出了重要一步,算是缓和了退市危机。

至于中概股是否就反转走势,我认为还有变数,观点如下:

1、此次展开合作只是开端,并不是结束,期间的不确定性依然还在;

2、中概股的涨跌并不取决于在哪里上市,而是企业本身的质地,大伙去看同时在美股和港股上市的企业,在美上市的标的并没有大幅的估值溢价;

3、中概股最近一年多的下跌,政策只是一方面,企业的整理盈利能力下降才是关键,不论是头部的腾讯还是阿里又或是小米、美团,无一例外先比前两年盈利增速大幅下滑;

就目前的基本面状况来看,中概互联的业绩拐点还未出现。当然,估值层面来讲,板块已经处于历史底部,后市大概率随着政策端的利好呈现脉冲式上涨。

再说回ETF市场,下周美股生物科技ETF(513290)上市,产品详细情况可以在ETF组合宝中查看:

新产品上市.png

此外,提示个风险,周五美联储又释放了加息的预期,海外市场哀声一片,大伙下周还是谨慎一些。

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