牛市来了吗?如何应对

ETF之家 发布于 2020-07-06 10:09:09

一、市场概括

踏入2020下半年,A股势如破竹,三个交易日一举拿下3000、3100,并站上3150一线。

各大指数全面上涨,上证50涨幅7.33%、沪深300涨幅6.78%,创业板涨幅3.36%。行业方面,申万一级指数28个行业无一下跌,券商、银行、地产、保险涨幅惊人,同时一直趴在地上的煤炭、钢铁等夕阳板块也全面复苏。

行业涨幅.png

本周行情用疯狂来描述完全不夸张,证券板块涨幅17.92%,800证券保险涨幅15.36%、300非银金融涨幅13.64%,地产涨幅9.6%,这不股市段子又来了:

券商疯、券商疯完银行疯;

银行疯、银行疯完保险疯;

保险疯、保险疯完地产疯;

地产疯、地产疯完有色疯;

有色疯、有色疯完煤炭疯;

煤炭疯、煤炭疯完散户疯;

散户疯、散户套在最高峰!

截至2020年7月5日,全市场共有334只ETF跟踪265只指数,场内流动基金份额5336.06亿份,相比上周减少318.96亿份。

市场概括.png

从整体上看,本周ETF市场份额大幅减少,进一步从资产细分看,市场风险偏好提升,或许和A股赚钱效应显现有关,低风险货币ETF赎回金额较大,不排除流入权益类资产。

二、ETF市场表现

1、涨幅排行榜

本周证券、银行、地产三大板块以大涨方式包揽了指数涨幅榜,相关ETF赚的也是盆满钵满,ETF涨幅榜中银、证、保、地占据了前九席。

长期霸榜的医药、科技本周黯然失色,白酒依然坚挺,中证酒ETF涨幅9.43%排行第十。

指数涨跌.png

本周点燃金融地产板块行情主要来源于消息面驱动:

6月27日传闻上头要向银行发放证券牌照,之后监管层出来说话了要打造航母级投资银行,也令此次传闻可信度更高,不管对银行还是银行系券商来说都有更足的想象空间。

所以,银行系券商也是领涨板块,比如光大证券、招商证券等等。

此外,7月2日再度传出中信证券和中信建投合并的消息,也将金融板块进一步推向风口浪尖。

加上板块一直处于低估区域,相对宽松的流动性,因此吸引了大量资金入场。

上周看好的券商龙头ETF:159993,本周录得17.65%收益,涨的不错呀!参考海外发展和监管对未来的规划,证券行业有进一步集中的趋势,所以券商板块还得选龙头集中的指数。

2、ETF份额变化

本周股票类ETF继续呈现流出状态,份额合计流出121.3亿份。

银行ETF份额增长最多,达到6.09亿份,其次是上证50ETF 4.28亿份,本周份额增长超过1亿的ETF共9只,如下图所示:

基金份额变化.png

券商连续两周大涨,板块涨幅达25%,但从证券相关ETF看资金有落袋为安的情况,证券ETF、券商ETF、券商龙头ETF等7只产品最近两周合计减少份额25.8亿份。

3、跨境ETF

近期,海外疫情二次燃起,尤其是美国,最新数据显示美国至少有37个州的新冠肺炎疫情出现反弹,7月2号新增确诊数更是创下了历史新高57236名。

美股疫情.png

美帝最终要面对现实,疫情没能控制好又谈何重启经济。从最近2周美股的走势看,市场已经做出反应,接下来大概率继续震荡。

因此,在美股的影响下,本周全球主要市场表现平平,唯我大A一枝独秀,当然港股市场也沾了光,几只投资港股市场的ETF表现都不错。

比如投资港股券商的香港证券ETF(513090)涨幅12.45%,此外恒生ETF、H股ETF涨幅普遍在4%左右。本周日均成交额大于一千万的跨境ETF共12只,如下图所示:

4、债券ETF

本周债券市场表现平稳,债券ETF成交额继续低迷,日均成交额大于一千万的产品共4只,如下图所示:

债券ETF.png

5、商品ETF

本周10只商品ETF全部录得正收益,其中豆粕ETF涨幅2.76%,有色期货ETF涨幅2.18%、能源化工ETF涨幅1.19%。

近期原油走强,对大宗商品形成支撑。一是OPEC+执行减产协议导致供给端减少,二是各国复工复产情况良好,因此对原油形成较好的支撑,布伦特和WTI原油双双突破40美元/桶。

此外,全球气候、蝗灾、疫情等因素给全球农产品供需带来一定影响,这也是豆粕ETF近期上涨的原因之一。

商品ETF.png

小结:大盘站上3000点,A股连续2个交易日成交额超过1万亿,市场做多情绪高涨,此时应该拿好手中的筹码,至于市场是否风格切换,我想这不是大部分投资者考虑的问题,毕竟靠追逐风格赚钱,太难。

此外,如果真的是牛市来了,那不得不提一提ETF之家创建的轮动策略,特别适合趋势行情。

回顾历史轮动策略依靠动量效应总能获得惊人的超额收益,比如2015年牛市、今年以来的结构性行情都完全捕捉到了涨幅,如下图所示:

轮动策略.png

策略详细介绍,请参考:手把手教你构建轮动策略

三、产品发行数据

本周,景顺长城中证红利低波动100ETF(515100)上市,募集规模7.27亿元,作为一只策略ETF这个规模相当可观。

新产品发行.png

四、策略运行情况

我们创建的四个投资组合本周全部取得正收益,其中大小盘轮动策略表现最好,本周录得4.53%收益,年内收益达到44.5%。

7月1日,现金管理策略进行调仓,抄作业的朋友们别忘记调整。

策略运行.png

如果你还没有一套成熟的投资体系,如果你还在默默的亏钱,那么墙裂建议别再瞎玩,请参考ETF之家的构建的投资策略,毕竟投资道路上的坑太多,而这些坑我们都已经帮你填补。

对策略还不清楚的朋友们,请移步到下面这几个链接:

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手把手教你构建轮动策略

A股最强的两大行业,应该如何配置

五、主要指数估值

指数估值.png

备注:

PE(TTM): 指市盈率(动态),为最新每股市价为最近12个月每股收益的倍数,通常用来衡量个股或指数是否被高估或低估。

PB(LF):市净率,为普通股每股市价为每股净资产的倍数,通常用来衡量个股或指数是否被高估或低估。

百分位数值:等于历史上所有低于当前PE(TTM)/PB(LF)的PE(TTM)/PB(LF)值出现的天数÷历史上所有交易日天数,数值越小表示估值水平越低。

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