我们会倒在哪里？

昨天，由于一些主观或客观的原因，港股和A股下跌幅度颇大：恒生指数单日下跌6.4%，创下自2010年以来的新低；沪深300略好，但也录得3%的跌幅，股指回到2019年的水平。
其中尤以互联网平台型企业跌幅最大，个人也在今年第三次刷新单日最大亏损额的记录。用一句话来形容当下的市场：风声鹤唳、草木皆兵。在这样的市场里，我们如何才能活下去？
芒格说：如果我知道我死在哪里，那么永远也不去那里。在资本市场，我们会倒在哪些地方呢？
1、 杠杆
在资本市场，杠杆是收益率的加速器和放大器，同时也是导致“猝死”的催命符。
虽然买股票就是买企业，但企业的负债，即便出现异常的小概率事件，也可以和债权方协商处理以维持企业的正常运营。而资本市场的融资则有平仓线，股价触及平仓线，不能及时缴付保证金会被券商直接平仓落得血本无归。
远的案例如长期资本管理公司、近的如2020年疫情 ( 点击阅读全文 )

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