青木长青 发布于 2022-09-22 21:04:11
恒指已经处理历史估值最低的时候,没有之一。
但问题是什么呢?? 作为定价基准的美国长债利率、实际利率也处于近十余年最高的时候。所以恒指估值低是合理的,而且在美国货币政策转向前,恒指的估值会一直被压制,很难弹起来。
在9月初开始建仓时,我的考虑是经济前景的负面已大多被反映,接近7的人民币的贬值压力也已经得到部分释放,于是我评估恒指击穿18900概率有,但在已知条件下继续大幅下杀有难度。
事实是,我低估了美联储紧缩的凶猛程度。特别是昨晚点阵图简直夸张……加息终点4.6%,而且持续一整年不降息,这个强度超出市场预期。美元指数飙涨,离岸人民币一度接近7.1
以上图离岸人民币为例,第一段趋势,以及当时所反映的基本面情况是在我预期中的。但是第二段由强势美元衬托的人民币贬值,以及同期恒生指数下跌,都不在我预期之中。
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恒指在击穿18000 (
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