郭伟松_鑫鑫投资 发布于 2022-08-30 04:47:59
(报告出品方:中信建投证券)前言:基于空间格局的汽零赛道二维筛选方法
成长路径维度:价与量,破局与升级
驱动要素总结:主逻辑在收入端,成本端是中短期嵌套逻辑 。
价:消费及科技(电动&智能)属性提升带来的配套价值量提升,升级;
量:汽车产业族群向国内转移及新配套体系诞生,破局。
驱动逻辑:单车价值量与渗透率双重影响
逻辑1:理论单车价值量提升 (一直搭载的通用件,体现为功能升级或豪车配置下探)。
1)消费属性强化:车灯、轮胎、玻璃、外饰件 (门把手等)、座椅、声学系统等;
2)电动化技术升级:新能源热管理。
逻辑2:渗透率提升 (之前没有,新搭载的增量部件,体现为加速渗透) 。
1)消费增量场景:隐藏门把手、声学系统(独立功放)、空气悬架、HUD、车机屏幕等;
2)电动化增量:一体化压铸、高压连接器、 (
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