富国基建君 发布于 2022-05-23 14:25:36
行情回顾
过去五个交易日(0516-0520)沪深300涨2.23%,建材(中信)涨2.95%,市场持续反弹,子板块中地产链品种涨幅居前,我们判断与近期各地持续发布地产放松政策相关,且随着疫情逐步稳定,地产链建材品种基本面有望逐步好转。
降息或利好消费建材行情,地产链建材基本面有望逐步好转。
5月20日央行公布最新一期LPR,五年期LPR4.45%,环比下降15bp,本次五年期LPR创下单次最高环比降幅。我们在4月17日的周报中曾以MLF和逆回购利率作为研究对象,指出历次降息后30个交易日内SW建筑和建材指数相对于沪深300较大概率取得超额收益。自2019年五年期LPR开始公布以来,其共经历了4次下降,其中在最近的2020年3月和2021年12月的两次降息中,建筑建材板块均明显跑赢了沪深300,稳增长预期升温与五年期LPR下降相配合,有望对板块行情形成向上推动力。 (
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