如果现在是风险偏好的拐点……

昨天一早就被“央妈”的520大礼包给刷屏了：5月份5年期以上LPR报价为4.45%，下降15个基点。
这次5年期以上LPR的史上最大降幅，目的应该也是很明显的。
一方面，个人按揭贷款利率会参考5年期以上LPR定价，此次5年期以上LPR下调后，占个贷大头的房贷利率也有望随之下调。结合上周日央行和银保监会联合宣布的“个人首套住房商贷利率下限调降20个基点”（见《现在你会考虑买房吗？》），也就是说，个人首套住房商贷利率最低可以降到4.25%，能够减轻购房者的还贷负担。这样做的目的还是驱动房贷放量，来实现地产宽松助力稳增长。
另一方面，企业中长期贷款利率也与5年期以上LPR息息相关，此次5年期以上LPR的下调也有助于降低实体经济融资成本。我们之前曾说，社融数据中的企业中长期贷款是我们判断经济企稳回升与否的重要指标（见《A股真和外围脱敏了？》），因此，通过下调5年期以上LP ( 点击阅读全文 )

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