扰动因素或在5月后消退，低估值、高分红、基建龙头或是主线

特约 | 徐驰
4月以来A股市场出现了快速调整，截至5月6日，上证指数下跌了7.71%。直接影响因素或是人民币汇率的贬值。从4月18日至28日，美元对人民币汇率从6.36快速贬值至6.61，引起了资金的流出。
然而这只是直接原因，根本原因在于内外环境变动，使得投资者预期普遍转弱。例如美联储加速收紧货币，以及国内疫情超预期暴发。
但无论是上海防疫政策、房地产政策，还是俄乌冲突，预计年内都将出现拐点。而整个2022年，低估值、高分红的蓝筹以及受益稳增长下的央企项目加速落地的相关基建龙头依然是贯穿全年的配置主线。

美债抬升对权益市场形成“戴维斯双杀”
A股市场无风险收益率被拔高
影响投资者信心的一个重要原因是十年期美债收益率快速提升。4月以来，美债收益率快速抬升且期限利差快速收窄。截至4月28日，十年期美债收益率已经连续飙升至2.8%附近；同时 ( 点击阅读全文 )

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