夹头博士 发布于 2022-05-03 04:58:21
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通货膨胀,特别是滞胀,使投资更具挑战性。滞胀是指通货膨胀很高,但经济增长很低甚至为负。
现金和债券显然是一个糟糕的选择,因为在通货膨胀的环境中,它们的收益率往往低于通货膨胀的水平。债券是对未来支付一定数量货币的承诺,而货币的购买力正在被快速稀释。
股票的情况往往好不了多少。如果货币的购买力相对稳定,那么公司就很容易为未来做计划,便于签订长期合同。如果货币不稳定,就会使计划变得更加困难。一家公司的收入可以通过提价而上升,但同时费用也在上升,一般很难预测是收入还是成本上升得更快。更要命的是,债券收益率的上升,给高估值的股票带来估值压力。
房地产往往比股票和债券做得更好,尤其是当你享有固定利率的抵押贷款。房价通常会随着通货膨胀而向上调整,而固定抵押贷款(负债)会被膨胀吃掉。但这也取决于房子的估值,按通胀调整后价格计算的房价,可能会在相当长 (
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