热点｜市场下跌和雪球对冲影响
FICC与资产配置 发布于 2022-03-10 15:38:52
授权转发同余科技吴拓华博士关于最近市场下跌与雪球对冲影响的文章，供大家参阅！
前言：昨天A股市场大跌，中证500盘中下跌幅度达到近6%。有不少投资者关注雪球是不是要敲入了？雪球对冲盘的行为是否可能造成大规模的股指抛压？就这些关键问题，我来做一个理性而详尽的分析，希望投资者不要妖魔化衍生品，将指数下跌和雪球交易强行绑定在一起。
中证500雪球存量分析
首先我们分析一下中证500雪球的发行点位和存量规模。由于2021年7-9月期间，中证500走出了一波非常舒服的小牛市，去年上半年发行的指数雪球在7-9月间陆续敲出。
目前存续的500雪球，大部分是在2021年11-12月左右的时间发出的产品，大致对应7100-7300附近的指数点位。根据对头部券商的调研，目前指数雪球 ( 点击阅读全文 )
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