【中信建投策略】俄乌危机推升全球通胀，国内静待两会政策

      核心摘要 
l“俄乌冲突”引发全球市场巨震，后续影响几何？
美债和美股本周转入震荡，俄乌余波未止，SWIFT制裁出炉，未来仍需目前关注战事最新走向，以及潜在的更具威胁的制裁措施（如对俄罗斯央行的制裁）。
3月加息预期降温、全球通胀长期化和滞胀风险：短期看3月加息50BP概率进一步下降但这实质也使得美联储错失控制通胀时间窗口，叠加俄乌危机导致供应链受阻，全球通胀问题进一步长期化。
关注大宗商品的涨价。铝：缺气导致欧洲铝厂减产进一步扩大，从而进一步推高铝价。油气：油价继续上行并维持较高的价格水平概率较大。玉米：当前俄乌冲突短期或继续推高玉米进口价格，并带动国内种子涨价，利好种业公司。航运：集运供需矛盾更加凸显，运价或产生非线性突变。
复盘历次冲突对A股的影响，与俄罗斯相关的冲突对国内股市影响时点较晚，但冲突发生后两天集中下跌，股指恢复 ( 点击阅读全文 )

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