全球药闻 发布于 2022-01-04 23:41:13
机构对公司观点更新:今天的行情演绎比较极端, CXO的基本逻辑完全没有变。过去两年国内医药CXO两个支撑:全球产业转移和国内工程师红利。市场主要担心的是大订单的持续性(特别是海外疫情如果控制),是不是产业逻辑就变了?但是实际上完全没有。市场忽略的点是:市场低估了全球医药产业链转移的过程,特别是国内CXO增速持续超过海外CXO公司,主要原因是国内的低成本+产能。目前国内的CXO估值持续调整,但是在基本面上仍通过产能扩张+质量升级带来了持续提升,我们认为一季度业绩预告的建立就会带来显著的CXO拐点。
公司:公司四季度增长良好,过去12季度的环比收入端增长仍会完成,各个板块预计都是正向增长。合全药业正向高增长(全球临床前15%占比,漏斗持续沉淀,商业化加速),产能的提前积极布局预计进入收获期, IDSU(药物发现)增长高于市场预期,前三季度实现40% 以上的增长,全年 (
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