寻找工具or寻找管家：基金的两种投资模式

在基金投资中，有的投资者会有短期业绩焦虑，见到基金经理的配置跟不上市场的风口与热点，看到基金四分位业绩排名处于一般或不佳的位次，投资者就会觉得基金经理不行。
但我觉得很奇怪，当初选择某基金的时候，投资者多对基金经理信心满满，怎么过了半年、一年，基金经理就不行了呢？投资能力并不吃青春饭，作为智力型与管理型行业，人的能力应该随着时间的推移而稳步提升。投资者觉得基金或基金经理不行，多是有其他的归因。1.基金的短期业绩与长期业绩
从短期看，一个主动型基金业绩多由股票配置决定，股票配置越是契合正在上涨的行业、板块或风格，该基金的业绩就会越好；反之，若主动型基金配置的股票处于“疲惫期”或均值回归期，则基金的表现就会糟糕。从短期看，排名靠前的基金对领涨的申万行业与风格指数有很高的契合，我们很难预测当相关的行业或风格也走上均值回归的道路时，基金又会有怎样的表现。
我们总是希望基金 ( 点击阅读全文 )

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