对话马曼然：明年很多成长类细分龙头会再创新高

今年行情走到今年四季度从全年来看，中长期是一个上涨周期的形态，短期有企稳反弹的过程，但是对于我们投资人来说，在整体指数没有系统性风险的时候，更多是要把我结构性的机会。我之前也反复提到过让大家多关注一下下游企业，因为今年前三个季度都是上游，尤其是和CPI相关的下游企业，如食品、饮料等。最近下游吃喝消费、包括医药都纷纷展开底部反弹的趋势。从四季度到全年，业绩和估值最确定的就是大众消费品，还有品牌医药或者是一些科技公司，尤其是今年跌的比较多的互联网公司，它们的投资机会会更加明显。
从明显全年角度来说，由于今年年底很多大众消费品公司终端价格都纷纷上调，这个上调的利好效应会在明年全年得以释放，所以明年下游一方面会受到终端价格上涨，另外一方面上游原材价格调整，所以它们的业绩确定性比较高。我们要把握今年四季度乃至全年的一个主线，这样在主线上就会处在局部牛市。
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