【电子最前沿】板块增速持续分化：消费电子环比改善，半导体国产替代持续—2021年三季报总结

整体来看，电子行业2021年三季度业绩表现整体较好，各细分板块有所分化，部分二季度涨价弹性较高的细分板块在三季度表现已开始放缓。其中半导体板块中MCU、模拟、功率同比延续高增长，业绩环比继续有增长，设备国产替代延续高增长；消费电子板块在Q2低迷后，Q3受益订单回升整体迎来业绩环比改善，尤其苹果链改善明显；其他电子零组件板块景气延续，涨价最快区间已过，建议重点关注行业格局变化下的国产龙头。我们建议关注景气度持续及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。


▍半导体：21Q3产业景气缺货现象持续，MCU、电源管理、功率器件继续受益，国产替代仍为最强逻辑。
回顾2021年前三季度，涨价缺货、AIoT和国产替代是半导体板块三大逻辑主线，包括MCU、电源管理与分立器件等前三季度均出现明显缺货涨价、交期延长状况，因此Q3相关公司仍保持较强业绩表现，如兆易创新（Q3归母 ( 点击阅读全文 )

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