进化到未来现金流折现的估值模型

$招商银行(SH600036)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $腾讯控股(00700)$
投资就是一个悟道和不断进化的过程。按我现有的了解，比较纯粹、深度的价值投资标杆典范有巴芒、李录、段永平。学价值投资主要学他们的理念、方法就行了。最近在听段永平的问答录，给我印象最深的两点，一，买股票就买公司未来的现金流。他的精力主要都放在公司可否持续盈利的研究上（注意，这里说的是公司本身，不是股票），至于市场的涨涨跌跌并不是他的主要关注点；二，说到趋势投资就是互为猎人和猎物的零和游戏，相对于普通人来说，难度和风险都更大；只有价值投资好比是种地，起码自己清楚在做什么，相对于普通投资者来说更易学，也才是可持续的赚钱之道。
绝大多数投资者学的估值方法都是看市盈率、市净率、市销率等指标，这些操作是比较容易，但有些准确性不强，因为比较滞后，都是基于历史的数据，而且也会被各 ( 点击阅读全文 )

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